Bitcoin Will Reach $115K, „Speculative“ Altcoins Will Fall – Pantera Capital

Nowe dane uzyskane od Pantera Capital wskazują, że obecna akcja cenowa Bitcoina wydaje się podążać za trajektorią modelu stock-to-follow.

Firma inwestycyjna i fundusz hedgingowy stwierdziły, że Bitcoin wzrośnie do 115.212 dolarów do 1 sierpnia 2021 roku. Analitycy ci twierdzą, że rosnąca dominacja BTC i ETH nad powierzchnią kryptońską wskazuje, że obecny rynek hossy jest głównie inny w porównaniu z ostatnim.

Wybuchowy rajd Bitcoin Up mógł spowodować że jego cena nieco wyprzedziła projekcję modelu, a zeszłotygodniowa korekta o 28% wywołała kilka dreszczy na rynku. Jednak ostre korekty i krótkie konsolidacje są charakterystyczne dla normalnych rynków hossy.
Zmniejszenie o połowę projekcji stock-to-flow. Źródło: Pantera Capital

Model ten skupia się głównie na wpływie cenowym wydarzeń, które zmniejszają o połowę ilość Bitcoinów wybijanych z każdego bloku co cztery lata. W oparciu o ten model, efekt zmniejszenia podaży BTC staje się obecny około sześć miesięcy po każdej połowie.

Kiedy cena Bitcoinu spadła o połowę 11 maja 2020 roku, cena wynosiła prawie 8000 dolarów, a około pół roku później Bitcoin handlował powyżej 15000 dolarów i był na skraju wejścia w paraboliczny rajd do nowego, wszechobecnego haju.
Cena Bitcoinu po zmniejszeniu o połowę. Źródło: Halving Tracker

Wykres przedstawia postęp Bitcoin’a w dniach każdej połowy. Podobny wzór powstał w ciągu ostatnich dwóch połówek, tylko z różnym okresem. Obecna wydajność Bitcoinów wydaje się być w okresie pomiędzy cyklami rynku 2012 2016. Ma to potencjał, aby doprowadzić do ceny BTC pomiędzy 300.000 dolarów a 400.000 dolarów prawie 450 dni po ostatniej połowie, lub około 4 sierpnia.

Oznaki dojrzałego rynku

Kolejną istotną różnicą pomiędzy obecnym rajdem a rajdem w 2017 r. jest ogólna struktura rynku i specyficzna lokalizacja wartości rynkowej. Większa część wartości obecnego rynku jest skonsolidowana w Ether i Bitcoin. Inwestorzy instytucjonalni wybrali najbardziej ustabilizowane sieci, aby zyskać pewną ekspozycję na branżę kryptograficzną.

Jeden z dyrektorów ds. polityki publicznej ds. wiz w Wielkich Chinach, Andy Yee, podkreślił tę zmianę w odpowiedzi na raport Pantery na Twitterze:

„Ten rajd jest inny. Masowa zmiana z wysoko spekulacyjnych, niefunkcjonujących żetonów w 2017 roku na #Bitcoin i #Ethereum dzisiaj, według PanteraCapital.“

Koncentracja rynku kryptokurrency. Źródło: Pantera Capital

Zgodnie z opublikowanym powyżej wykresem, Ether i Bitcoin dowodzą zdumiewającym 86% całego rynku. Pozostałe 5.000 łańcuchów zostało do wyczerpania dla pozostałych 14%. Kiedy Bitcoin pojawił się pod koniec 2017 roku, dwie najlepsze monety miały w sumie 52% całej wartości rynkowej. Oznacza to, że Bitcoin i Ether skonsolidowały swój segment rynku w ciągu ostatnich trzech lat.

Zmiana w funduszach jest prawdopodobnie spowodowana przez pieniądze instytucjonalne koncentrujące się na Bitcoin jako ich głównym punkcie wejścia na scenę kryptońską. Wybierają inwestycje w Bitcoin ze względu na jego rozległą infrastrukturę górniczą i bezpieczeństwo sieci. Ponadto, inwestycje w sieci Ethernet nabrały rozpędu w wyniku rozkwitającego ekosystemu zdecentralizowanych finansów (DeFi), który jest zasilany głównie przez sieć Ethereum.

Wraz z dalszym rozwojem przestrzeni DeFi, oczekuje się, że będzie ona przyciągać więcej uwagi instytucjonalnej, co również podniesie cenę eteru, ponieważ jest on potrzebny do interakcji z każdą inteligentną umową i platformą DeFi w sieci Ethereum. Dane uzyskane z Defipulsu wskazują, że całkowita wartość zablokowana w sektorze DeFi wynosi obecnie około 23,116 mld dolarów.

Całkowita wartość zablokowana w sektorze DeFi.

Wraz ze wzrostem TVL wzrasta również wartość głównych monet ekosystemu, w tym Synthetix (SNX) i AAVE. Co ważne, wolumen obrotu na największych zdecentralizowanych giełdach, takich jak SushiSwap i Uniswap, nadal rośnie, a dane pozyskane z Dune Analytics wskazują, że skumulowany tygodniowy wolumen DEX przekroczył ostatnio 13 mld USD.

Institutional Inflow to Bitcoin May Cause A New Altseason

Podczas gdy Ether i Bitcoin obecnie zarządzają 86% pułapu rynku kryptograficznego, poprzednie cykle rynkowe wskazują na możliwość wypływu funduszy z górnych krypt i do obiecujących nowych projektów. Ta dynamika sprawiła, że analitycy tacy jak Raoul Pal mówią, że po masowym rajdzie BTC i ETH, „następnym przystankiem będą altcoiny o wyższym ryzyku“.

Media podkreśliły również, że Goldman Sachs może się przygotować do zaoferowania usług przechowywania kryptosów, co wyznaczyłoby etap kolejnego cyklu Bitcoin hype. Ciągły napływ pieniędzy z klasy instytucjonalnej może stać się katalizatorem, który podwyższy cenę BTC i utrzyma ją w zgodzie z prognozami podanymi przez model stock-to-flow.