Banks and Blockchain: Opportunity or Death Blow?

For the vast majority of banks, it is 5 to 12. This is more true of European financial institutions than any other. In addition to a dwindling interest margin, low equity ratio and high macroeconomic risks, it is the outdated IT infrastructures and a lack of innovative strength that are causing concern about long-term viability. What measures are necessary to increase the probability of survival and what role blockchain technology plays in this.

In order to prevent the European economy from falling apart and sovereign defaults, the European Central Bank is forced to keep interest rates down – or at least to guarantee a negative real interest rate. As a result, the ECB is not only provoking an investment crisis, since there are hardly any government bonds with positive interest rates, but it is also depressing the interest margin of credit institutions. Savings banks and Volksbanks in particular, which often generate more than three quarters of their income by granting loans, are increasingly deprived of their business basis.

But even private banks such as Commerzbank or Deutsche Bank find it difficult to compensate for a falling interest margin through other branches of business such as the securities business. Especially since margins are coming under increasing pressure here too. Be it through increasingly low-margin financial products such as ETFs, increasing competition from the FinTech sector or a bond business that pays less and less interest. Large-scale job cuts are the result.

If there is then macroeconomic turbulence that causes high loan defaults, the already low equity ratio of many institutions quickly reaches its limits. But the situation is not only serious from a macroeconomic point of view.

Technical change: More empty phrases than understanding

It seems that many banks are still not aware that they are facing the greatest structural change of all time. What the internet did to the music industry or the publishing industry is now threatening the financial sector. Instead of the pure information and communication level as was previously the case in the Internet economy, it is now about new infrastructures for our money and our assets.

Specifically, the three most important core functions of a bank are affected: payment transactions, credit and custody. In addition, there are other functions such as the securities business, whose infrastructures will also be fundamentally changed in this decade.

E-Euro and Facebook’s Diem need new infrastructures

Specifically, with the switch to digital central bank money, the infrastructure will also be adapted to the new medium token. Both a digital euro in the sense of a Central Bank Digital Currency (CBDC) and in private form in the form of a stablecoin must then be embedded in new and programmable infrastructures . Every bank has to cope with blockchain-like infrastructures – even if they have little to do with an open blockchain à la Bitcoin. Be it for payment transactions or lending and securities business.

Ultimately, this change also entails a departure from the previous document requirement. Fewer and fewer securities will be processed via the old infrastructure in the next few years.

Are our authorities more innovative than our banks?

Only in December did the federal government take the first step with its law on electronic securities. In the first quarter of 2021, fully digital bonds should be exchanged before the law via tokens and blockchain registers. In the long term, this means that the securities account of the future will also need a wallet function in order to be able to store digital securities (security tokens). Equivalent changes through token-related dematerialization and automation, in which smart contracts replace manual processes, are only a matter of time. A small study by the FinTechs Finoa and Cashlink had already shown how great the savings potential is .

With the increasing regulatory framework, the way will be cleared for a token and blockchain-based financial economy. At the moment it does not look as if the current market shares will remain with the previously dominant banks. There are individual payment traffic pilots with stablecoins and at Commerzbank part of the securities processing takes place via a distributed ledger infrastructure. But that is not enough to keep up with the innovation dynamics from the FinTechs and blockchain sector.

New business models for banks, no ifs or buts

A consequence of this technological transformation process are also new business models. Be it the staking of cryptocurrencies or the digital securities issuance of small and medium-sized enterprises (SMEs). Every universal bank that is serious about digital innovation – that means more than cool innovation hubs in Berlin – should already be able to present blockchain projects for each of the above-mentioned core areas of a bank, at least in cooperation with a FinTech.

Just as a Deutsche Telekom is already experimenting with staking , a Deutsche Bank must also ask itself how staking can complement the investment business and how the corporate customer business can open up new sources of income through the tokenization of GmbH shares. Even if staking and tokenization are still practically irrelevant economically in 2021, everything indicates that this will change in this decade. The same applies to so-called crypto lending, i.e. decentralized loans, the volume of which is also still irrelevant, but this could also change in the next few years.

Everyone should consider the development of Bitcoin, which a few years ago was also economically irrelevant and infrastructurally undeveloped. Today, however, it has fought for a place in the traditional financial market. The newer crypto phenomena like staking or crypto lending are where Bitcoin was a few years ago, in 2013 or 2014.

Central meets decentralized

In addition to the classic CeFi offers, i.e. financial services that are provided centrally by an intermediary, the DeFi area will also continue to develop. These decentralized financial services will not replace the centrally organized banking business anytime soon, but they will complement them. Specifically, it is to be expected that market shares will be transferred to decentralized financial protocols.

If there were a certain willingness to disrupt, banks could also develop their own decentralized protocols to help shape standards and participate in the new value-added infrastructure. Even at the risk of attacking your own value chains, this proactive addition to the existing business would massively increase the future probability of survival. There is a merger between traditional banking and the crypto economy. The earlier you understand this as a bank, the sooner you should be able to maintain market shares and save jobs.

Bitcoiners använder gruvanläggningar som uppvärmning

Crypto winter: Bitcoiners använder gruvanläggningar som uppvärmning vid låga temperaturer

Bitcoinare använder överskottsvärme från sina gruvanläggningar för uppvärmning.

Bitcoinare som har brytt kryptovaluta hemma i vinter har använt sina enheter som uppvärmning i frysa temperaturer.

Enligt Wall Street Journal rapporterar kryptogruvar i Frankrike och USA att deras uppvärmningsräkningar totalt sett har minskat. Temperaturen i deras hus är ofta långt över deras önskemål.

Thomas Smith, en fotograf från Kalifornien, har använt gruvutrustning för att värma sitt hem i minst 2019. Han har också utforskat några nya användningsområden, som att använda gruvutrustningen för att Bitcoin Revolution värma upp sina två kycklingar i ett utomhuskropp och att odla tomater i sitt växthus när temperaturerna gradvis sjönk på natten.

Redan 2018 rapporterades att grundaren av det tjeckiska kryptovalutautbytet NakamotoX odlade „kryptomatter“ i ett växthus på fem hektar genom att använda överskottsvärmen från kryptogruva.

„Mitt växthus är 24 kubikfot, så all värme från kryptovalutagruvdatoren ökar temperaturen med cirka 40 grader,“ sa Smith till WSJ. „Även på vintern, när det är 45 grader på natten, har mina tomater fortfarande sina 85 grader. På varmare nätter kan detta rosta dem.“

Han lade till:

„Jag har experimenterat med att värma mitt hem i liten skala med spillvärme från kryptovalutautvinning, med bra resultat.“

Innan pandemin, när många människor i USA fick bo på universitetscampus, rapporterade studenter att de kunde bryta och betala sina räkningar med „gratis“ el från skolor.

En handledare för sovsalen sa vid den tiden att han helt enkelt skulle bryta krypto istället för att värma på vintern

Men innan du nu vill spara uppvärmningskostnader med ett kryptogruvsystem bör du överväga att det är svårt att dra nytta av fördelarna med att bryta många kryptovalutor hemma, eftersom elkostnaderna, som ofta är mycket höga för att generera block, är särskilt sanna det för extremt konkurrenskraftiga valutor som BTC.

Bitcoin Will Reach $115K, „Speculative“ Altcoins Will Fall – Pantera Capital

Nowe dane uzyskane od Pantera Capital wskazują, że obecna akcja cenowa Bitcoina wydaje się podążać za trajektorią modelu stock-to-follow.

Firma inwestycyjna i fundusz hedgingowy stwierdziły, że Bitcoin wzrośnie do 115.212 dolarów do 1 sierpnia 2021 roku. Analitycy ci twierdzą, że rosnąca dominacja BTC i ETH nad powierzchnią kryptońską wskazuje, że obecny rynek hossy jest głównie inny w porównaniu z ostatnim.

Wybuchowy rajd Bitcoin Up mógł spowodować że jego cena nieco wyprzedziła projekcję modelu, a zeszłotygodniowa korekta o 28% wywołała kilka dreszczy na rynku. Jednak ostre korekty i krótkie konsolidacje są charakterystyczne dla normalnych rynków hossy.
Zmniejszenie o połowę projekcji stock-to-flow. Źródło: Pantera Capital

Model ten skupia się głównie na wpływie cenowym wydarzeń, które zmniejszają o połowę ilość Bitcoinów wybijanych z każdego bloku co cztery lata. W oparciu o ten model, efekt zmniejszenia podaży BTC staje się obecny około sześć miesięcy po każdej połowie.

Kiedy cena Bitcoinu spadła o połowę 11 maja 2020 roku, cena wynosiła prawie 8000 dolarów, a około pół roku później Bitcoin handlował powyżej 15000 dolarów i był na skraju wejścia w paraboliczny rajd do nowego, wszechobecnego haju.
Cena Bitcoinu po zmniejszeniu o połowę. Źródło: Halving Tracker

Wykres przedstawia postęp Bitcoin’a w dniach każdej połowy. Podobny wzór powstał w ciągu ostatnich dwóch połówek, tylko z różnym okresem. Obecna wydajność Bitcoinów wydaje się być w okresie pomiędzy cyklami rynku 2012 2016. Ma to potencjał, aby doprowadzić do ceny BTC pomiędzy 300.000 dolarów a 400.000 dolarów prawie 450 dni po ostatniej połowie, lub około 4 sierpnia.

Oznaki dojrzałego rynku

Kolejną istotną różnicą pomiędzy obecnym rajdem a rajdem w 2017 r. jest ogólna struktura rynku i specyficzna lokalizacja wartości rynkowej. Większa część wartości obecnego rynku jest skonsolidowana w Ether i Bitcoin. Inwestorzy instytucjonalni wybrali najbardziej ustabilizowane sieci, aby zyskać pewną ekspozycję na branżę kryptograficzną.

Jeden z dyrektorów ds. polityki publicznej ds. wiz w Wielkich Chinach, Andy Yee, podkreślił tę zmianę w odpowiedzi na raport Pantery na Twitterze:

„Ten rajd jest inny. Masowa zmiana z wysoko spekulacyjnych, niefunkcjonujących żetonów w 2017 roku na #Bitcoin i #Ethereum dzisiaj, według PanteraCapital.“

Koncentracja rynku kryptokurrency. Źródło: Pantera Capital

Zgodnie z opublikowanym powyżej wykresem, Ether i Bitcoin dowodzą zdumiewającym 86% całego rynku. Pozostałe 5.000 łańcuchów zostało do wyczerpania dla pozostałych 14%. Kiedy Bitcoin pojawił się pod koniec 2017 roku, dwie najlepsze monety miały w sumie 52% całej wartości rynkowej. Oznacza to, że Bitcoin i Ether skonsolidowały swój segment rynku w ciągu ostatnich trzech lat.

Zmiana w funduszach jest prawdopodobnie spowodowana przez pieniądze instytucjonalne koncentrujące się na Bitcoin jako ich głównym punkcie wejścia na scenę kryptońską. Wybierają inwestycje w Bitcoin ze względu na jego rozległą infrastrukturę górniczą i bezpieczeństwo sieci. Ponadto, inwestycje w sieci Ethernet nabrały rozpędu w wyniku rozkwitającego ekosystemu zdecentralizowanych finansów (DeFi), który jest zasilany głównie przez sieć Ethereum.

Wraz z dalszym rozwojem przestrzeni DeFi, oczekuje się, że będzie ona przyciągać więcej uwagi instytucjonalnej, co również podniesie cenę eteru, ponieważ jest on potrzebny do interakcji z każdą inteligentną umową i platformą DeFi w sieci Ethereum. Dane uzyskane z Defipulsu wskazują, że całkowita wartość zablokowana w sektorze DeFi wynosi obecnie około 23,116 mld dolarów.

Całkowita wartość zablokowana w sektorze DeFi.

Wraz ze wzrostem TVL wzrasta również wartość głównych monet ekosystemu, w tym Synthetix (SNX) i AAVE. Co ważne, wolumen obrotu na największych zdecentralizowanych giełdach, takich jak SushiSwap i Uniswap, nadal rośnie, a dane pozyskane z Dune Analytics wskazują, że skumulowany tygodniowy wolumen DEX przekroczył ostatnio 13 mld USD.

Institutional Inflow to Bitcoin May Cause A New Altseason

Podczas gdy Ether i Bitcoin obecnie zarządzają 86% pułapu rynku kryptograficznego, poprzednie cykle rynkowe wskazują na możliwość wypływu funduszy z górnych krypt i do obiecujących nowych projektów. Ta dynamika sprawiła, że analitycy tacy jak Raoul Pal mówią, że po masowym rajdzie BTC i ETH, „następnym przystankiem będą altcoiny o wyższym ryzyku“.

Media podkreśliły również, że Goldman Sachs może się przygotować do zaoferowania usług przechowywania kryptosów, co wyznaczyłoby etap kolejnego cyklu Bitcoin hype. Ciągły napływ pieniędzy z klasy instytucjonalnej może stać się katalizatorem, który podwyższy cenę BTC i utrzyma ją w zgodzie z prognozami podanymi przez model stock-to-flow.